รายละเอียดบทความ
| ชื่อเรื่อง |
Ownership structure, default probability, and corporate vale
|
| ชื่อเรื่องรอง |
โครงสร้างผู้ถือหุ้น ความน่าจะเป็นของล้มละลายและมูลค่าของกิจการ
|
| ชื่อผู้แต่ง |
| 1. | Pornpitchaya Kuwalairat |
| 2. | Suparatana Tanthanongsakkun |
| 3. | Sunti Tirapat |
|
| หัวเรื่องคำสำคัญ |
| 1. | โครงสร้างผู้ถือหุ้น |
| 2. | มูลค่ากิจการ |
| 3. | ความเสี่ยงจากการล้มละลาย |
|
| หัวเรื่องควบคุม |
| 1. | หุ้นส่วน |
| 2. | ความล้มเหลวทางธุรกิจ |
|
| คำอธิบาย / บทคัดย่อ |
การศึกษานี้ได้ทำการตรวจสอบความสัมพันธ์ระหว่างโครงสร้างผู้ถือหุ้น ความน่าจะเป็นของการล้มละลายและมูลค่าของกิจการในประเทศเทศไทย โดยพบว่า โครงสร้างผู้ถือหุ้นมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติต่อความน่าจะเป็นของการล้มละลาย นอกจากนี้การศึกษายังพบว่าโครงสร้างผู้ถือหุ้นและการถือหุ้นจำนวนมากของผู้ถือหุ้น (Block Holdings)มีผลต่อมูลค่าของกิจการ นอกจากนี้ ยังพบความสัมพันธ์ที่เป็นบวกระหว่างการถือหุ้นโดยนักลงทุนต่างชาติกับผลการดำเนินงานของกิจการ (Q Ratio) ซึ่งแสดงว่า การถือหุ้นจำนวนมากของผู้ถือหุ้นต่างชาติสามารถในการกำกับดูแลกิจการได้ดีกว่าผู้ถือหุ้นในประเทศ เรายังพบความสัมพันธ์ที่เป็นลบระหว่างความน่าจะเป็นของการล้มละลายและมูลค่ากิจการเพื่อควบคุมผลกระทบทางด้านเอ็นโดจีไนตี้ (Endogeneily) เราได้ทำการตรวจสอบความสัมพันธ์ระหว่างความน่าจะเป็นของการล้มละลาย โครงสร้างผู้ถือหุ้นและมูลค่ากิจการอีกครั้งโดยใช้สมการถดถอยแบบหลายชั้น (Simultaneous Regression) ซึ่งให้ผลแตกต่างจากการใช้สมการถดถอยแบบปกติ (Ordinary Least Squares) โดยพบว่า มูลค่ากิจการมีผลต่อการถือหุ้นของผู้บริหารแต่การถือหุ้นของผู้บริหารไม่มีผลต่อมูลค่ากิจการ นอกจากนี้ยังพบว่าการถือหุ้นของผู้บริหารมีผลทางด้านลบต่อความน่าจะเป็นของการล้มละลายและส่งผลต่อผลการดำเนินงานของกิจการ ผลจากการศึกษานี้ได้นำเสนอทางเลือกในการอธิบายความสัมพันธ์ระหว่างโครงสร้างผู้ถือหุ้นและมูลค่ากิจการ โดยทำการวิเคราะห์ผ่านกรอบความคิดของแบบจำลองออปชั่น โดยโครงสร้างผู้ถือหุ้นกระทบต่อความน่าจะเป็นของการล้มละลายและกระทบต่อผลการดำเนินงานในที่สุด
|
รายละเอียดวารสารเพื่อติดตามอ่านบทความฉบับเต็ม (Full Text)