รายละเอียดบทความ
| ชื่อเรื่อง |
การวัดอัตราผลตอบแทนเกินปกติ สำหรับการแตกหุ้นในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยใช้แบบจำลองที่ช่วงเหตุการณ์ปรับเปลี่ยนได้
|
| ชื่อเรื่องรอง |
|
| ชื่อผู้แต่ง |
|
| หัวเรื่องคำสำคัญ |
|
| หัวเรื่องควบคุม |
| 1. | หุ้นและการเล่นหุ้น -- อัตราผลตอบแทน |
|
| คำอธิบาย / บทคัดย่อ |
การแตกหุ้นในประเทศไทยเป็นที่นิยมโดยเชื่อว่าการแตกหุ้นจะช่วยเพิ่มสภาพคล่องให้แก่หุ้น และมีงานศึกษาในอดีตที่ชี้ว่า นักลงทุนจะได้รับอัตราผลตอบแทนเกินปกติในช่วงการแตกหุ้นการศึกษานี้ได้ใช้แบบจำลอง EVARCH เพื่อคำนวณอัตราผลตอบแทนเกินปกติของเหตุการณ์แตกหุ้นในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยระหว่าง ค.ศ. 2001-2005 ข้อมคิดของวิธีนี้คือ ผู้ศึกษาไม่จำเป็นต้องกำหนดช่วงเหตุการณ์ และยังอนุญาตให้ค่าความเสี่ยงอย่างเป็นระบบและความผันผวนของหุ้นเปลี่ยนแปลงไปในช่วงเหตุการณ์ได้ด้วยซึ่งเหมาะกับการศึกษากรณีการแตกหุ้น ผลการทดสอบพบว่าในช่วงเหตุการณ์ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบของหุ้นจะลดลงแต่ความผันผวนของหุ้นจะสูงขึ้น เมื่อประเด็นนี้มาพิจารราร่วมด้วยแล้วจะพบว่าการแตกหุ้นไม่ทำให้เกิดผลตอบแทนเกินปกติ หลังช่วงเหตุการณ์แล้วความเสี่ยงอย่างเป็นระบบของหุ้นจะกลับมามีค่าท่าเดิม แสดงว่าตลาดหุ้นไทยค่อนข้างมีประสิทธิภาพ ผลการศึกษานี้ไม่สามารถสนับสนุนทฤษฎีการแตกหุ้นเพื่อเพิ่มสภาพคล่อง แต่พบว่าการแตกหุ้นยังสามารถใช้ส่งสัญญาณถึงการเพิ่มทุนในอนาคตและลดผลกระทบทางลบได้
|
รายละเอียดวารสารเพื่อติดตามอ่านบทความฉบับเต็ม (Full Text)