รายละเอียดบทความ
| ชื่อเรื่อง |
หมายเหตุด้านเทคนิค Copula VaR และ Copula Expected Shortfall เพื่อการวัดระดับความเสี่ยงของพอร์ตตราสารหนี้ไทย
|
| ชื่อเรื่องรอง |
|
| ชื่อผู้แต่ง |
|
| หัวเรื่องคำสำคัญ |
| 1. | ดัชนีตราสารหนี้ |
| 2. | ความเสี่ยงของพอร์ตตราสารหนี้ |
|
| หัวเรื่องควบคุม |
|
| คำอธิบาย / บทคัดย่อ |
ข้อมูลชี้ว่าอัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้ไทยมิได้มีการแจกแจงแบบปกติ ทำให้การระบุระดับความเสี่ยงของพอร์ตตราสารหนี้ไทยโดยอิงค่า Normality VaR ซึ่งนิยมใช้กันแพร่หลายในหมู่ผู้บริหารการลงทุนมืออาชีพ อาจให้ค่าที่คลาดเคลื่อนจากระดับที่แท้จริงไปมาก การใช้วิธี Copula เป็นพัฒนาการใหม่ทางการเงินและการบริหารความเสี่ยงที่ใช้แก้ปัญหาทางเทคนิค โดยพิจารณาการแจกแจงที่เป็นจริงของตราสารหนี้ไทยมีการแจกแจงร่วมแบบ Logistic ซึ่งให้ค่า Copula VaR ต่ำกว่าค่า Normality VaR สำหรับพอร์ตตราสารหนี้ในตัวอย่าง อย่างไรก็ตามแม้ในหลักการ การใช้ค่า Normality VaR และค่า Copula Expected Shortfall ควรชี้วัดความเสี่ยงได้อย่างแม่นยำมากกว่า แต่การทดสอบ Out-of-Sample Performance พบว่า Copula VaR ชี้ระดับความเสี่ยงที่ต่ำกว่าระดับที่ควรจะเป็นจริง มีความสามารถด้อยกว่าค่า Normalaity VaR และถูกปฏิเสธโดยข้อมูล
|
รายละเอียดวารสารเพื่อติดตามอ่านบทความฉบับเต็ม (Full Text)